经过了第一季度的季末考核,进入到4月份,银行间的市场资金短期利率没有回落反而小幅上涨,市场银行承兑汇票的贴现利率亦出现上涨的迹象。
3月底,由于银行信贷冲量的动力带动了票据贴现利率的小幅冲高,利率保持稳定水平一直持续到本月初。专家预测分析,本月票据贴现利率在3月的基础下行的可能性较小。之所以出现这种情况,很大程度上是由于央行不断滚动进行正回购操作,加上受到二季度各因素对市场资金的抽水,银行间流动性也会显得越来越紧张,并且央行调控手段没有发出放松的信号。从单月看,3月份的票据新增额度会比2月份增多。从整体来看,第一季度票据融资规模虽然有所下降,但是并不代表票据贴现业务收缩。银行方面在贷款额度上有所收紧,但是在贴现口子上还是比较稳妥。
受制于宏观经济走弱,实体经济中各行业预期仍相对偏空,潜在风险集中爆发可能性空间仍然存在。一定程度上施压市场资金面,利率或出现缓慢的趋势性上行现象。受此影响,银行机构持有同业间相对长期票据的意愿将会再次出现波动,也存在机构借流动性趋紧有意抬高票据逆回购或票据买断成本,推升转贴现利率,进而影响票据市场贴现成本。市场成交若想出现明显好转或仍需视央行操作而决定。