【导读】互联网金融时刻都在推陈出新。票据理财模式因将500万元面额以下的小额票据作为质押物向投资者募集资金，加上其以“零风险高收益”作为噱头，迅速积累了一大批拥趸。分析指出，票据理财很大程度上改变了持小额承兑汇票企业尴尬的贴现处境，但是产品本身的风险仍需要理性看待，虽然银行倒闭的可能性短期内并不存在，虚假票据也可以经过严格的验票操作中最大化避免，但并不意味着风险等于零。
就在不少投资者纠结于各种“宝”类产品收益率逐步降低、而P2P投资风险性较高的时候，互联网金融又推出了新的产品，那就是票据理财。
什么是票据理财
说到票据理财，多数投资者可能还很陌生。其实，招财宝数月前就已经推出了类似的票据贷产品，反响热烈。
票据理财简单地说，就是中小微企业以银行承诺一定会兑现的汇票作为质押物，通过投储在线平台向投资者募集资金的产品，可以被称为P2B模式。
我们知道，对中小微企业来说，融资一直颇有难度，尤其是向银行融资，看似成本低廉，但在实际操作时，会遇到进程较慢、手续繁琐等问题。
根据统计，2013年，我国的票据市场规模达到45万亿元，而面额低于500万元的小额票据在整个票据市场的占比为20%，达到了9万亿元。由于操作成本较高，银行往往会将小额票据贴现融资拒之门外。
众多持有小额承兑汇票的企业为了获得流动性，只能将汇票质押给民间中介，付出较高的贴息成本，有时候贴息甚至高达20%。
而票据理财产品的面世，一方面可以解决中小微企业的融资问题，另一方面则是为投资者提供多一种理财渠道。
不过，票据理财的安全性又该如何判断呢？
两种风险需防范
根据《票据法》规定，银行承兑汇票由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给与该汇票的所有人。
一般而言，银行承兑汇票作为担保质押财产，在借款人不能按期清偿的情况下，质押人可以通过行使质押权，实现权利。理论上说，宝票盈家的安全性是比较高的。
不过，有两种风险需要注意。一是银行倒闭，二是承兑汇票虚假。对于前者，央行《2013年中国金融稳定报告》表示允许银行破产倒闭，不过，在当前环境下，这种可能性并不高。
而对于汇票虚假的问题，业内专家为平台的可信度很关键。因为，首先所有质押银行承兑汇票都经过专业票据验票团队检验，保证初步审核的可靠性。
其次，所有票据都委托托管银行进行全程管理服务，包含票据真伪检验，票据信息一致性查询，票据业务库管理，以及到期票据委托承兑。
另外，在银行票据库托管期间，风险管理岗会不定期的通过相关机构进行票据挂失查询，以保证在第一时间处理开票企业的恶意挂失，及时进行司法维权。
“如果平台本身是可靠的，也的确对银行承兑汇票做了验证，那么这类产品的风险性很低，银行一般不会拒付。但如果票据作假，个人投资者的利益就很可能受到损害。”业内有关人士表示。
商业承兑汇票也可融资
除了银行承兑汇票外，目前也有平台推出了商业承兑汇票融资项目，如金银猫。所谓商业承兑汇票，是出票企业签发的，委托付款企业在到期日无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据，它是由银行以外的付款人承兑的。
可以看到，目前金银猫已成功发布1期“商票贷”融资项目，年化收益率为8.08%，投资单位为5000元/份，最小1份起购，融资期限89天。
正常情况下，到期后3个工作日内可以回款。如到期后借款企业无法还款，那么就要根据保函要求保兑银行或担保公司、企业集团代为偿还。
因此，投资的风险性与担保方的实力有很大关系。如果担保机构本身无还款能力，那么风险自然不容小觑。首期商票贷项目的担保方为交通银行。此外，虚假商票也会影响投资人利益，考虑到投资者较难自行判断，因此平台的可信度也就十分重要了。
