票据信用违约互换（CDS）是指，CDS买入方通过向CDS卖出方支付一定的费用，获取对其所持有票据到期兑付的保险，如果到期托收时承兑人没有及时兑付，造成的损失由CDS卖出方赔付。
对于持有票据的企业或商业银行而言，如果担心持有票据到期后是否能够及时兑付，那么可以从特定的商业银行（通常是更加熟悉承兑人信用状况，或者规模较大的商业银行）处买入CDS，如果票据到期时承兑人不能及时兑付，产生的损失由出售CDS的商业银行赔偿。因此对持票人而言，以较低的成本避免了托收时无法及时收回资金的风险。
对于出售CDS的商业银行而言，可以获取一定的收入，但前提是对承兑人按期付款有相对更大的把握，比如承兑人是该商业银行自身的客户，对承兑人的财务状况和支付能力具有信心，认为到期无法兑付的可能较小，因此愿意出售CDS。因此，CDS的产生是基于交易双方的信息不对称（对承兑人违约的预期不一致），可以为缺乏信息的机构提供一份保险，为掌握信息的机构提供创收的机会。
